三大兴奋点点燃"红色星期一" 蓝筹股蓄势待发

　　A股市场虽然已经持续反弹，上证综指更是形成了四连阳的K线组合，积累了较多的获利筹码，短线的压力开始显现。但是，由于市场的兴奋点不时涌现，大盘仍有进一步震荡盘升的空间。

　　昨日A股市场在早盘小幅低开后迅速走强，上证综指在午市后一度摸高至5403.35点，尾盘略有回落，收于5393.34点的当日次高点，成交量也有所放大，沪市的量能达到1638.8亿元，颇有价涨量增的态势，看来，A股市场在"红色星期一"之后的走势仍可相对乐观。

　　三大兴奋点

　　昨日A股市场的
走势颇为不易，因为美国股市在上周五出现大幅下跌，而港股的走势也随之不振。由于A股市场的日益国际化趋势，所以，昨日上证综指能够撇开周边市场的不振走势而收出阳K线，的确说明A股市场有着较强的内在做多动能。在实际走势中，主要体现在三点：

　　一是人民币汇率的"跑步升值"激发多头做多的底气。昨日，人民币汇率中间价定格在7.2695，较上个交易日再度升值84个基点，首度突破7.27关口。而本轮A股市场的牛市基础之一就是人民币升值，故人民币"跑步升值"夯实了牛市基础，自然提振了多头持股的底气。

　　二是产品价格上涨主线不时推出"新股"。本轮牛市行情黑马的主线之一就是产品价格上涨，从去年的 鑫富药业、 广济药业、 金瑞科技、浙江医药、新和成等黑马股，再到今年初的六国化工、兴发集团，昨日则演变到纯碱板块的青岛碱业、远兴能源、三友化工、南化股份等品种。而且，农业品种在通货膨胀预期下也有上涨预期，所以，莫高股份、啤酒花、 北大荒 等品种反复逞强，如此就意味着A股市场不时涌现出强有力的领涨品种，自然会激发场外资金跟风追涨的激情，也就有了大盘反复活跃的动能。

　　三是机构资金的思路有新的变化，即在2008年各种因素错综复杂的大背景下，开始寻找2008年业绩增长相对明朗的个股，或者说目前信息已显示出能够锁定2008年业绩增长预期的品种。而银行股、地产股则属此类，据行业分析师研究报告可知，由于2008年税改将大幅度降低银行业的有效税率，从而大幅提升银行业2008年一季度利润，其中招商银行、浦发银行、 交通银行、 北京银行等2008年一季度净利润增长有望达到100%，当然这仅仅是行业分析师的估计，并未得到相关上市公司的佐证。不过，从以往经验来看，行业分析师的研究报告结果多少会得到上市公司定期报告的佐证。

　　而地产股在2008年业绩相对确定增长，主要在于2007年的大量预收账款将于2008年确认收入，从而隐含着2008年的净利润并不会因为宏观调控而大幅下降，故银行股、地产股等业绩在2008年有望大幅增长的品种在昨日反复活跃，浦发银行、兴业银行、 大连友谊、中航地产、招商地产等品种就是如此，也就推动着 金融指数、 地产指数成为昨日大盘上涨的又一强劲引擎，也为昨日A股市场的"红色星期一"注入了源源不断的动能。

　　仍有上升空间

　　正因为如此，笔者推测，A股市场虽然已经持续反弹，上证综指更是形成了四连阳的K线组合，积累了较多的获利筹码，短线的压力开始显现。但是，由于市场的兴奋点不时涌现，大盘仍有进一步震荡盘升的空间。

　　就目前盘面来看，上述的三大兴奋点在本周初的行情中仍有望延续，银行股、地产股自不待言，利好尚未逐一兑现，自然股价难以大幅回落。而产品价格上涨的纯碱股已进入主升浪，仍有强劲拓展空间的动能，人民币汇率在美元持续贬值的推动下，升值动能仍然充沛，所以上述三大兴奋点仍然会牵引着大盘震荡盘升。

　　与此同时，A股市场其实也有着后续的兴奋点储备品种，这主要体现在两点：一是2008年的主题投资，比如说电信产业整合题材下的中国联通，央企注资预期下的中字头企业以及地方国资委做大市值冲动下的注资预期，再比如说奥运主题等等；二是2007年报的大比例分配预期股。只要年报行情未进入披露高峰期，此类品种就不可能退出，所以，中小板块为代表的高比例分配股仍有活跃的预期，也就意味着大盘有着进一步震荡盘升的空间。

　　当然，在实际操作中，一方面要预防大盘在持续上涨后的回落（这一回落走势并不是大盘反弹行情终结的标志，只是市场反弹行情中的一次正常技术调整）所带来的短暂追高风险。但另一方面也可以积极低吸持有那些处于主升浪的强势品种，尤其是产品价格上涨的纯碱板块中的兰太实业、南化股份，农产品以及支农产业的新希望、北大荒、绿大地、芭田股份和顺鑫农业等品种。（国际金融报）

　　

　　

　　热点切换 大盘蓝筹蓄势待发

　　受大盘蓝筹股的压制，昨天上证指数的表现继续落后于深综指和沪深300等指数。不过全天的盘面运行却依然显示出强势特征，股指早盘只是稍微回抽了60日均线就重新震荡走高，下午随着大盘蓝筹股的企稳向5400点发起冲击，收出一根小阳线。综观整个市场，多方努力维持着热点轮动的活跃局面，化工、煤炭、化肥农药、水泥、农业、节能环保、交叉持股等板块表现积极，大盘蓝筹股则相对处于蓄势阶段。

　　盯紧大盘蓝筹动向

　　从昨天的盘面观察，空方已经很难再用大盘蓝筹股压制指数的上行。每次上证指数被打压之后，总会有新的热点涌现把股指又推升上去。

　　深综指涨速加快，昨天已接近去年10月的高位区域，基本把上一轮的跌幅收复，市场经过本轮行情的上涨已经得到了很大的恢复。

　　目前上证指数的涨幅远远落后市场的平均水平，主要还是因为受大盘蓝筹股滞涨的影响。但在板块轮涨的上升格局中，大部分板块都会有表现的机会，大盘蓝筹股目前的滞涨将很可能成为后期指数的重要支撑和推动力量。对于投资者来说，需要关注的是，在未来大盘蓝筹股整体补涨时，会不会引发市场热点的大规模切换，以及在操作策略上是否需要及时调整。因此，未来两日大盘蓝筹股的动向以及其表现对市场的影响将是看盘要点。

　　沪指料继续震荡走高

　　技术上，上证指数昨天是突破60日均线后的回抽确认。60日均线支撑有效，短线股指将继续沿着5日均线震荡走高。而深综指经过连续上涨后，技术指标出现一定的超买，同时在接近历史新高时也会遇到一定压力，因此继续上攻过程中的震荡可能会加剧。

　　我们认为，上证指数短期将继续保持震荡上行，但拉动股指上升的板块和市场上行的节奏可能将发生一定的变化，投资者应注意热点切换给市场带来的新机会。（上海新兰德）

　　操作指南

　　今日预测：继续上涨。面对消息面的不利因素，周一两市大盘都出现了先抑后扬走势。美股的周五下跌，证监会处罚违规行为，以及中国人寿6亿元限售股将于本周三解禁等消息，都给市场带来心理压力，但大盘顽强上涨，再次证明目前市场处于非常强势的状态，在消化短期利空因素之后，市场上涨趋势不会改变。

　　股指波动范围：5300-5500点

　　短中线趋势：周一大盘的放量上涨，进一步确认了上周五对60日均线突破的有效性，下一个较强的阻力位已经上移到5600点附近，短期内大盘有望攻击此目标，而中线必将挑战去年的历史高位。

　　操作策略：把握通胀受益、医药、次新股等热点的轮涨机会。（北京首放）

　　

　　管理层严打庄家 无碍市场上涨

　　昨日，"首例虚假申报操纵市场案告破"成为人们关注的焦点，也让不少机构顿时有风雨欲来风满楼的感觉。但市场仍然顽强地上涨31点，股票上涨家数仍然多于下跌家数，而且涨幅居前的仍然是那些非权重股，更有不少垃圾股涨得风风火火。难道管理层严打庄家对市场强庄没有威慑作用吗？市场还要将非权重股进行到底吗？

　　其实管理层严打庄家的消息出台，不可能不对市场产生影响，不可能不对仍然横行于市的强庄不产生威慑作用。近来一直为市场关注焦点的全聚德，昨日就出现大跌9.08%。对于昨日全聚德出现大跌，虽然市场有各种各样的观点，但由于管理层严打庄家的消息出台及相关部门已严密监控全聚德走势的传闻，使得狂炒全聚德的机构们有所忌惮。在管理层严打庄家消息影响下，作为市场表现最强劲的全聚德都趴下了，那么跟随疯狂的其他股票是否也会变得低调起来呢？如果答案是肯定的，那么近期掀起的轰轰烈烈的非权重股是否就会步入低潮呢？

　　确实对于庄家的监控和确认，历来都是一个难点。因为除了涉及法律方面，还涉及到市场层面的众多问题。然而按照目前市场习惯认为，由于权重股盘子巨大，单一机构难以操纵，因而不存在庄家。而那些流通股本较小的股票，单一机构完全存在可以凭借雄厚的资金实力达到控制其市场表现的可能性，因而非权重股中许多小市值的股票，不排除存在庄家。但是即使小市值股票里有机构存在，但由于其表现隐藏在茫茫股海中，只要不表现过于抢眼，管理层仍然难以发现，自然也会蒙混过关躲过监控。自然人们都会有这么一个认识：由于近期管理层加强对市场的监控力度，庄家都不愿当出头鸟，那么非权重股的行情就会因此转入低潮了。其实这种观点也相当片面，自去年底掀起的非权重股的主流行情，并非完全只凭题材而不注重业绩地乱炒一气。这轮非权重股的主流行情，是在权重股估值过高存在较大泡沫情况下诞生的。由于众多非权重股自"5·30"见顶之后，就一直处于调整之中，再遭遇去年第四季度权重股消泡所带来的市场中级调整，更把非权重股股价拖累到更低的价位，其估值优势就更加突出出来，这是其一。自经济工作会议召开之后，2008年享有政策倾斜的行业、产业的上市公司的股票纷纷崛起，这既是市场对其2008年业绩可能出现拐点的预期，又是市场主流资金趋利去弊的一个自然选择，而且这一过程目前仍然还远远没有结束，因而非权重股的行情也难以因上述消息就戛然而止了，这是其二。至于部分投资者以管理层严打庄家的消息，就断定权重股的行情将重新崛起，此判断恐怕过于幼稚了。因为权重股的调整并非是因公司质地出现变化所造成的，而是因为其估值过高、泡沫成分过大所促成的。再加上今年宏观调控明显趋严，市场对其2008年业绩出现较大下滑有明显的担忧，即使银行、地产等权重股前段时间已有了较大的回落，但目前的股价仍然高估了其内在价值。昨日受严打庄家消息刺激，导致权重股出现一定的上涨，不过是反弹而已，难以使其演变为新一轮行情的开始。

　　当然管理层针对近段时间市场中演绎非权重股行情，及时出手打击少数借此浑水摸鱼的庄股，这既给众多投资者提个醒：不要以为上涨的都是好股票，又给那些胡作非为的机构们以强大的威慑作用。这既起到鼓励支持投资者走价值投资的正本清源的作用，又使得作恶者受到市场和法律上的双重惩罚。使得目前众多价值被低估的非权重股走得更稳健、更远。因此，可以预见管理层严打庄家的消息，有可能导致市场在60日均线附近出现一定震荡，但难以阻挡市场上涨的步伐，更难改变目前非权重股的主流行情，直到整个非权重股的股价体现甚至超过其内在价值为止。(成都日报 记者 孙强)

　　

　　利空无碍大市继续放量攀高

　　专家认为，市场震荡上行中可关注超跌基金重仓股和年报预期较好的题材股

　　"环球股市皆跌，A股这边独好。"昨天，在美股大跌影响下，环球主要股市全部下行，但A股却继续上周的强势，1000多只股票上涨，其中28只涨停，沪综指在60日均线上稳步上行，呈慢牛逼空之势。有专家认为，近期有望继续震荡上行，投资者可关注超跌基金重仓股和年报预期较好的题材股。

　　多个消息影响昨天市场

　　昨天市场上的消息包括：四部门联合发文严打非法证券活动，中国证监会依法查处了周建明利用虚假申报手段操纵证券市场的案件；人行副行长易纲撰文和人民日报发表文章支持尽快开征物业税；总价约达837亿元的京沪高铁土建工程由6家公司"分食"；美股上周末大跌等。

　　这些消息偏空居多，不过市场并没有受到影响，昨天开盘后地产股反而率先上涨，"宝招万金"一齐发力，全天地产指数上涨超过3％，极大激发了市场的人气。农林渔业、中小银行股跟随上扬，化工板块保持强势，受京沪高铁消息影响，受益个股也表现抢眼，其中中国中铁盘中一度冲击涨停，收盘涨幅为8.40％。下午两点左右，煤炭股集体发力，其中兰花科创和国阳新能以涨停报收，全天煤炭行业上涨5.11％。全天沪综指上涨31.77点，涨幅为0.59％，深成指则更为抢眼，上涨254.55点，涨幅为1.40％。两市成交达2493亿元，显示资金仍然比较活跃。

　　受严打非法证券和深交所加强监管的消息影响，前期狂涨的全聚德一度跌停，收盘下跌9.08％。

　　地产股连续走强

　　昨天，地产股在盘中继续温和走强，地产指数相对于最低点已经有近两成的升幅。在市场争论楼价是否拐点，调控政策似乎仍未完结，"物业税"开征调门越来越高的时候，地产股却出人意料地走高。那么，地产股是否已经到底了呢？

　　国信发展研究总部总经理何诚颖认为，地产股的走强是去年翘尾行情的继续，不排除反弹还会持续一定时间，但他认为，地产股的调整还没有结束，估计要到年报和一季度季报出来之后才会有真正的行情。

　　中证投资徐辉表示，物业税开征等消息无疑会影响地产股，但目前来说何时开征，如何开征，税率多少都未有定论，因此市场对此几乎没有什么反应。从国际上看，不同的国家征收的税额差别很大，他估计，今年有可能会在一些城市进行"实转"，而深圳应该是候选城市之一。

　　对于近期地产股走强的原因，他认为，一是因为前段时间市场有一点恐慌气氛，调整幅度很大，有些股价已经腰斩，这使地产股的上涨有一定价格基础；二是从市盈率角度来讲，许多地产股2007年的销售已经锁定了收益，甚至是2008年的收益，所以动态市盈率较低，大家在展望年报行情时自然会对地产股有所预期。

　　他认为，判断地产股是否调整到位应该从地产是否会崩盘出发，按香港的经验来说，如果地产崩盘地产股应该调整75％，如果地产不会发生崩盘，那么50％的调整应该说是到位了，这个调整也已经包含了对宏观调控政策的预期在内。他表示，目前市场对地产股还是有一定分歧，有人出也有人在进，但前期调整力度更大的B股和H股市场的地产股有更大机会。他也认为，地产股走势真正明确要到年报和一季度季报出来之后。

　　题材股炒作要小心

　　昨天，除全聚德和金风科技等股票受"严打"影响显著下跌之外，其他股票似乎并未受到太大影响，一些前期走强的题材股还继续保持强势。

　　何诚颖表示，既然是"题材股"，那么就要留心是否真的有题材，真正有重组业绩大增等题材的股票还是会涨上来。徐辉认为，近期很多题材股涨幅已经太大，像中小板和奥运板块等，投资者应该保持相当的警惕。

　　何诚颖认为，前期调整过度，元旦以后有些新资金积极入市，所以大市保持相对强势，估计反弹有望持续，但要留意美股动荡是否会传导过来，他认为后市还是有调整的可能。

　　多数机构对后市的预测保持乐观，银河证券孙卓认为，美经济速度放缓又一次向美联储施压继续采取降息政策，业界甚至预测当局可能一次性降息50个基点，届时中美利差将逆转产生倒挂，在人民币接连升值背景下，这几乎是在宣布中国式紧缩周期基本步入尾声。

　　广州万隆认为，调控不阻成长股继续发力，可关注可能被市场错杀的成长股；新旗舰中心认为，上证指数短期将继续保持震荡上行，可关注热点切换带来的交易机会；联合证券认为，短线有望继续震荡上行，压力位在5450－5500点区域，操作上对部分超跌基金重仓股、年报预期较好的题材股可多加关注，把握质优个股的低吸机会。（深圳特区报 记者　林彦龙）